Aunque el índice de desempleo se mantiene en 4.1%, los empleos privados cayeron en 28,000 y los del sector manufacturero se redujeron en 46,000, sugiriendo un freno en la recuperación laboral. La tasa de participación laboral bajó ligeramente al 62.6%, mientras que las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.4% mensual y un 4% interanual, lo que, junto a la disminución en las horas de trabajo semanales a 34.3, refleja un mercado laboral moderado con un crecimiento de salarios estable. La secretaria de Trabajo interina, Julie Su, señaló que las condiciones climáticas recientes, como huracanes, influyeron en las contrataciones, y el presidente Biden expresó optimismo, esperando una recuperación de la creación de empleo en noviembre.

En el ámbito corporativo, las ganancias recientes muestran fortaleza en sectores clave. ExxonMobil reportó un BPA ajustado de $1.92, superando los $1.87 estimados, con ingresos de $90.028 mil millones. La producción de Exxon alcanzó 4.582 mil barriles equivalentes de petróleo diarios (koebd), por encima de lo previsto, y Chevron también superó las expectativas con un BPA ajustado de $2.51 y $50.67 mil millones en ingresos. Ambas compañías destacaron un aumento en la demanda de productos refinados, impulsado por una dinámica de precios liderada por la oferta, especialmente ante las crecientes tensiones en el Medio Oriente. Los comentarios del CEO de Exxon reflejan el impacto de la producción en el shale estadounidense en la oferta global.

En la política monetaria de EE.UU., el mercado de futuros de tasas de interés sugiere un aumento en las probabilidades de recortes de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal hacia noviembre y diciembre, luego de que el Effective Fed Funds Rate permaneciera en 4.83%. En contraste, el Banco de Inglaterra (BoE) enfrenta una perspectiva de recortes de tasas más prolongada hacia 2025, con los operadores anticipando cuatro recortes. En cuanto a las proyecciones inflacionarias del Reino Unido, se estima que las expectativas a un año sean del 3.3% y a largo plazo del 3.8%, según Citi y YouGov, mientras que la inflación sigue generando cautela.

En Europa, el PMI manufacturero del Reino Unido se situó en 49.9, indicando contracción y reflejando las presiones de la economía británica en medio de proyecciones de crecimiento “limitado” de Moody's. La inflación y el presupuesto actual plantean desafíos de consolidación fiscal en el Reino Unido, mientras el informe de Citi subraya la importancia de la cautela en el BoE ante la inflación. En Suiza, la inflación interanual fue del 0.6% en octubre, por debajo del 0.8% esperado, lo que podría indicar un alivio en las presiones de precios.

En Asia, el Ministerio de Comercio de China anunció una política de visa libre para nueve países y suavizó restricciones para la inversión extranjera en empresas estratégicas. A nivel diplomático, se estableció una visita del representante de la UE a China para abordar los aranceles sobre los vehículos eléctricos (EV), en un esfuerzo por mitigar tensiones comerciales. En Japón, el gobierno evalúa apoyar financieramente a empresas tecnológicas clave como Rapidus, mientras que el Banco de Japón sigue con una política de estabilidad en tasas, apoyada por el líder del partido opositor DPP, que aboga por no aumentar tasas durante al menos seis meses.

Las expectativas del mercado se mantienen cautas ante la proximidad de las elecciones en EE.UU., reflejado en el aumento del Índice de Volatilidad CBOE (VIX). La evolución de los precios del petróleo, los ajustes en política monetaria y los conflictos geopolíticos, particularmente en el Medio Oriente, son factores clave que continuarán definiendo el rumbo de los mercados en las próximas semanas.